4月19日晚间，山西美锦能源股份有限公司(股票简称：美锦能源，股票代码：000723)发布2020年非公开发行股票预案，拟募集资金总额不超过66亿元(含本数)，募集资金拟用于“华盛化工新材料项目”、“氢燃料电池电堆及系统项目”和补充流动资金，项目实施达产后，公司在原有业务收入结构的基础上会增加燃料电池电堆、氢燃料电池动力系统等业务收入。本次发行完成后，公司的整体实力将得到加强，有利于提升公司竞争优势。

　　看点一：再融资方案由发行可转债调整为非公开发行股票

　　公告显示，美锦能源于2020年1月6日推出公开发行可转换公司债券方案，方案公布以来一直积极推进各项相关工作。根据当前市场环境变化，结合公司产融战略和募投项目进程，公司计划调整融资方式，经审慎决策，公司决定终止公开发行可转债事项，并筹划新的再融资方案。

　　公司上一次实施非公开发行股票在2015年度，美锦集团将符合注入条件的焦化资产、煤炭资产以及相关贸易公司整体注入公司，使公司增加了焦化产能并新增煤炭特别是炼焦煤资源，拥有煤焦一体化的完整产业链，并募集配套资金24.72亿元。

　　从2016年1月完成发行至今，公司以煤炭及焦化作为核心业务，成为全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，依托“煤-焦-气-化”循环经济模式，实现资源的充分利用和就地转化。为进一步优化公司产业结构，推进安全环保、转型创新，公司重点布局氢能产业，紧跟国家和行业政策导向，向氢能产业链上下游广泛投资，形成了从氢燃料电池整车、电池电堆系统到膜电极核心零部件，到加氢站等在内的比较完整的产业链体系以及循环经济领先优势。目前，在氢能源领域，公司正逐步实现“区域+产业链+综合能源站网络”的三维格局。

　　公司4月19日晚间发布2020年度非公开发行A股股票预案，本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，有利于实现公司业务的进一步拓展，巩固和发展公司在行业中的竞争优势，提高公司盈利能力，符合公司长期发展需求及股东利益。

　　看点二：抓住行业机遇，推动焦化行业转型与氢燃料电池战略布局

　　“华盛化工新材料项目”是公司此前拟发行可转债募集资金投资的项目，在本次非公开发行中拟募集66亿元资金中的50亿元将用于该项目。公司拟通过在山西清徐经济开发区建设385万吨/年焦化及其延伸配套项目，以置换现有落后产能，实现年产385万吨焦炭、30万吨乙二醇、15.5万吨LNG、6万吨硫酸、一期2,000Nm³/h 工业高纯氢、二期10,000Nm³/h 工业高纯氢的生产能力，以达到公司延伸产业链，提高煤炭利用率，提升生产效率的目的以及符合国家与山西省对焦化行业的行业政策要求。

　　本次发行募集资金计划投资建设的华盛化工新材料项目，在技术改造升级现有焦化设备工艺的同时，利用焦炉气富产氢和富含碳元素的特点，生产高端化学品，开发社会需求的新产品，提升焦化与化工耦合新理念，以高效率、低能耗为目的，实现焦化与现代煤化工产业有机结合、协调发展的新格局，打造高技术、高附加值精细煤焦化工产品，发展循环经济、提升资源综合利用率，实现“近零排放”，促进我国焦化行业的绿色转型。

　　公司多年来依靠在能源领域的产品及技术优势，抓住氢能源的发展契机，整合产业资源，不断开拓创新并向氢能源全产业链延伸，本次非公开发行股票募集资金中的6亿元将用于“氢燃料电池电堆及系统项目”，本项目的建设是公司在氢燃料电池战略布局的重要一步。

　　公司拟在山西综改示范区晋中经济技术开发区建设氢燃料电池动力系统及氢燃料商用车零部件生产项目(一期)，建成后将具备5000套氢燃料电池动力系统、50万KW氢燃料电池电堆生产能力以及办公、研发、共用动力等相关配套设施。本次项目的实施有助于公司把握燃料电池技术发展带来的市场机遇，抢占燃料电池及燃料电池汽车的市场先机并进一步巩固公司的市场地位。

　　公司表示，公司未来将继续加大氢燃料电池及氢燃料商用车的研发与营运力度，抓住行业发展机遇，提高氢燃料电池及其上下游产业链在公司业务中的比重及盈利能力。

　　看点三：财务结构持续优化，将提升经营水平减轻疫情影响

　　根据4月14日晚间发布的2019年度业绩快报，公司去年1-12月实现营业总收入140.9亿元，营业利润14.94亿元，归属于上市公司股东的净利润为9.56亿元。受2019年焦炭产品市场价格较上年下降影响，部分财务指标出现下降，但公司继续保持了总资产、净资产的稳定增长，截至2019年末的资产负债率比2018年末进一步降低。

　　2020年3月以来，目前国内疫情已基本控制，公司做好疫情防控的同时已全面复工复产，积极组织生产经营，并根据公司战略布局，推进产业升级和氢能源项目建设，积极提升公司经营管理水平，尽力减轻疫情对公司效益的影响，努力保障股东利益。

　　公司本次推出的2020年度非公开发行将进一步扩大公司的资产规模，增强公司的资本实力，有利于提升公司抗风险能力。公司的总资产和净资产规模均会有所增长，营运资金得到进一步充实。同时，本次非公开发行能有效减少公司债务融资规模，降低资产负债率，优化公司的财务结构，增强公司抗风险能力。通过本次募投项目的顺利实施以及募集资金的有效使用，项目效益的逐步释放将提升公司运营规模和经济效益，从而为公司和股东带来更好的投资回报并促进公司健康发展。