4G光元：货船可以依靠天然气驱动的燃料电池来显着减少碳排放。 这个机会可以帮助布鲁姆能源（Bloom Energy）克服眼前的危机吗？

当一家公司是一家私有的初创公司时，它可以乘虚而入。 但是，在上市以后的通常就不会那么宽容和自如了。 因为投资人最终想要看到投资的效益。

Bloom Energy（NYSE：BE）很难学到这一课。 在2018年首次公开募股（IPO）后不久，股票表现良好，但是很快由于投资者对业务的可持续性提出质疑，去年股价下跌了89％。 燃料电池先驱需要开始不但需要交付成果并要履行诺言，把你的故事完成，投资者最近可能会被另一个动人的故事所吸引：燃料电池动力货船。

与世界上最大的造船商之一的三星重工的新合作为Bloom Energy提供了一个有希望的机会。 这对企业有多重要？

华尔街对这种清洁能源业务的看法已经恶化。

Bloom Energy开发和销售被称为Bloom Energy Servers的固定式固体氧化物燃料电池（SOFC），该燃料电池能够使用天然气，从垃圾填埋场捕获的可再生甲烷和氢气运行。 商业和工业客户依靠公司的SOFC为公司园区，数据中心和其他类型的能源消耗型建筑物提供现场电力，始终在线的电源（燃料电池发电机）。

根据地理位置和补贴的可用性，Bloom Energy Server可以以与区域电网相比具有竞争力的价格发电。 与新的高效联合循环天然气发电厂相比，该产品产生的碳排放量有所减少。

尽管这项技术具有潜在的优势，但Bloom Energy仍无法有效地利用其投资组合货币化。 一个引起股东们担忧的问题：该公司大量客户所在的州（加利福尼亚州和纽约州）已经开始制定雄心勃勃的零碳能源路线图和标准。 例如，从2020年开始，如果Bloom Energy Servers使用100％可再生沼气运行，则仅在加利福尼亚州有资格获得补贴。

由于基于股票的薪酬，运营费用激增，运营现金流量同比激增，在2019年的前六个月总计达到1.15亿美元。在去年同期，这不是一个重要的项目， 这是在IPO之前进行的。 尽管许多公司调整收益以排除股票期权（经营性现金流也排除了费用），但薪酬是一项支出，股票摊薄意味着大多数股东最终将拥有更少的业务，得到更少的钱。

简而言之，当前的商业模式正面临着可能逐步取消重要补贴的威胁，并且没有产生足够的收入来支付运营费用。 航海Bloom Energy Servers是否可以改变这种状况？

清洁运输会带来有利可图的运营吗？

三星重工的合作吸引人的原因有很多。 首先，三星重工是世界上最大的造船厂之一。 从建造液化天然气（LNG）油轮到开发S-Fugas系统，它对天然气的所有用途都做出了坚定承诺，该系统可以使货船由天然气提供动力。

另一方面，海上运输在脱碳方面面临艰巨的挑战。 货船约占全球总碳排放量的2％至3％，需要大量能源，并且通常使用肮脏的石油基燃料运行。 该行业最大的环境收益可能来自于关注效率并转向使用更清洁的燃料，例如LNG和可能的氢气。

至少在纸面上，海运可以成为Bloom Energy技术平台的坚实应用：

比现状更清洁：以燃料电池为动力的货船与以石油为基础的燃料船相比，可减少45％的温室气体排放。 这比固定燃料电池为陆上客户使用它供电所产生的排放量的相对减少要大得多。

节省空间的功能：Bloom Energy Server可以放置在船上的多个位置，从而更有效地利用有限的空间。

面向未来的船舶：三星重工可以建造今天可以使用液化天然气的船舶，如果燃料起飞，则明天可以建造氢气。 这样可以节省车队所有者的改装成本。

也有一些问题。 例如，对于Bloom Energy而言，维修位于货船上的燃料电池将变得更加困难和昂贵。 如今，该业务在服务收入方面仅收支平衡。

当然，最大的考虑是运输的机会主要存在于纸上。 投资者对于与三星重工合作的经济学，潜在的市场机会以及何时该业务将开始从该合作中获得可观的收益，没有太多细节。 知道这一点，现在并不是股票或公司的游戏规则改变者，但这实际上是一个值得关注的故事情节。